存5年不如存3年利率高？部分中小银行存款利率“倒挂”

6月以来，甘肃等多地中小银行相继调降存款利率。上海证券报记者了解到，随着利率调整，部分银行出现了中长期存款利率持平甚至“倒挂”现象。例如，甘肃银行3年期和5年期存款利率均为2.6%；贵州册亨富民村镇银行3年期定存利率为2.9%，5年期定存利率却为2.15%。

对此，冠苕咨询创始人、资深金融监管政策专家周毅钦对记者分析道，原因主要有三点：

一是居民储蓄存款大幅增加。近年来，房市、股市、汇市的市场表现不佳，资管产品净值波动较大，居民风险偏好整体下降。商业银行从“存款大战”变成了“存款大户”，为长期限存款承担更高成本的意愿有所减弱。

二是从长期来看，存款利率呈现下降趋势。近年来，金融监管部门加强了对商业银行存款利率的引导，银行已连续多轮主动降低存款利率。存款利率“倒挂”现象反映了商业银行对利率走势的研判与应对策略。

三是净息差已经接近极限，银行有意调整结构。降低长期负债成本，有助于保持利差稳定，进而提高银行加大信贷投放的意愿和能力。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，居民储蓄定期化趋势明显，定期存款占比明显高于常年水平。同时，长期限存款利率较高，导致银行整体负债成本持续上升，净息差受到拖累。

“存款市场结构失衡之下，银行积极优化负债结构，合理降低负债成本。”他表示，因此，长端存款利率下降较快，甚至出现了少数银行存款3年和5年存款利率“倒挂”现象。随着经济稳步恢复，金融市场情绪回暖，存款市场或将逐步回归常年水平。

周毅钦提示说，存款利率“倒挂”后，短期流动性充足，长期资金的稳定性不足，或将增加银行流动性风险。