明年存储器芯片市场度过寒冬 迎来周期性需求改善
摩根士丹利本周三的报告中再次上调内存芯片涨价预期,其指出从修正后的每股获利来看,美股存储器股现在较上一个周期要便宜得多,内存芯片行业将进入周期性成长加速、需求明显提高的时期。
大摩在报告中指出,下游补库存,供给远低于需求,明年第一季记忆体芯片价格有望大幅上涨:我们预估DRAM和NAND价格将在明年第一季上涨20%,最新的预期较此前增幅翻倍,此前的预期是DRAM价格涨幅为8%至13%,NAND价格涨幅为5%至10%。
下游客户已开始补库存,OEM明年第一季订单量将大幅增加,电脑ODM/OEM也在建立库存。 而智能手机制造商重新补库存将带来价格的上涨,库存将恢复到正常水平(移动DRAM需要4至6周,NAND需要6至7周)。
从供需方面来看,内存芯片商在大幅减产之后,产量远远低于需求,随着需求的改善,明年的价格上涨前景将更加明确。
进一步来看,大摩指出,人工智能(AI)需求将进一步提振记忆体芯片价格:我们还需要考虑到明年HBM芯片100亿美元市场规模成长的影响,以及AI需求的突然出现将导致供应短缺延长。
此外,虽然 AI 应用程序大部分都部署在云端,但从 2024 年开始,边缘运算需求将变得越来越普遍 (移动 AI),并可能逐渐进入智能手机升级周期。
整体来看,大摩认为,随着每股获利年增加速,内存股往往表现优异,现在刚刚进入周期中期/乐观阶段,DRAM现货价格年增为 - 16%,距离峰值水平仍有距离。 而抛开估值不谈,内存芯片周期已经从今年第一季的低点恢复,进入明年将进一步改善。
根据最新的产业数据,大摩上调三星和SK海力士的每股获利预期,并预估海力士将在第四季实现获利,并在HBM市占成长和大宗商品价格大幅改善的推动下,进入获利周期,到明年底/2025年初将达到创纪录的水平。 三星则将通过内存涨价快速提高利润率,同时或将从融入 AI 技术的 S24 edge 产品中受惠,该产品将在明年第一季推出。
相关阅读
- 夏天总要拍张写真,荣耀携手小红书定格夏日瞬间
- 亟待爆发的COB显示市场,洲明科技如何执其牛耳?
- DIGISTOR的Citadel SSD获得NSA认证 对保护敏感数据至关重要
- 1月18日发布 三星Galaxy新品预约登记现已开启
- 优刻得多云数据库解决方案,帮助客户提升业务连续性
- 洞悉菁英需求,COLMO推出业内首款纯平全嵌对开门冰箱
- Graid技术为SSD RAID阵列推出革命性的SupremeRAID GPU
- 创迈思发布并首次演示了在骁龙处理器的手机参考设计中运行的个人消费类光谱解决方案
- 三星SSD 990 EVO在印度推出 搭载三星Magician软件
- ExaGrid在2024年存储奖上荣获“年度企业备份硬件供应商”等奖项